中华财富网(www.515558.com)2025-8-5 6:40:57讯：

　　东方电子 

　　配网自动化龙头 国内高景气、海外有空间 

　　华龙证券8月4日给予东方电子) href=/000682/>东方电子（000682）买入评级。

　　投资建议：公司拥有发输配变用各环节自动化产品及系统解决方案，深耕行业40余年，具备良好的客户基础和产品优势，有望受益于海内外需求增长。该机构预测公司2025-2027年归母净利润分别为8.54/11.13/13.15亿元，同比增速24.85%/30.38%/18.13%，对应2025年7月30日股价，2025-2027年PE为16.5/12.6/10.7倍。该机构选取国电南瑞) href=/600406/>国电南瑞（600406）、四方股份) href=/601126/>四方股份（601126）和国网信通) href=/600131/>国网信通（600131）作为可比公司，可比公司2025-2027年平均PE为19.9/17.2/15.1倍, 公司估值低于行业平均估值。维持“买入”评级。

　　风险提示：行业政策变动风险；电网投资及招标不及预期的风险；境外渠道建设不及预期风险；出口政策风险；原材料价格波动风险；海外需求不及预期；确认收入节奏不及预期的风险。 

　　新安股份 

　　硅基新材料产业链布局完善 加大全球化发展力度 

　　光大证券8月4日给予新安股份) href=/600596/>新安股份（600596）买入评级。

　　盈利预测、估值与评级：考虑到主营产品草甘膦及有机硅价格仍处低位，公司盈利仍将承压，该机构下调公司25-26 年的盈利预测，新增27 年的盈利预测，预计25-27 年公司归母净利润分别为2.83(下调29.7%)/4.72(下调12.6%)/6.84亿元。公司在国内草甘膦及有机硅行业中产能排名前列，伴随下游需求的逐步好转，公司盈利能力有望得到修复，维持“买入”评级。

　　风险提示：产品及原材料价格波动，下游需求不及预期，环保及安全生产风险。 

　　飞龙股份 

　　国盛证券8月4日给予飞龙股份) href=/002536/>飞龙股份（002536）买入评级。

　　盈利预测与估值：受益于1)新能源车渗透率提升，带动电子水泵等需求提升；2)混动车放量，带动涡壳等产品增长；3)公司不断推进机器人、AI 等业务成长，有望共享新兴行业发展红利，该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别有望实现4.5/5.8/7.1 亿元，同比+37%/+28%/+23%，考虑到公司竞争优势明显，卡位高成长赛道，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：机器人产业量产进度不及预期；新业务拓展及产能投产不及预期；行业需求不及预期。 

　　沪光股份 

　　业务横纵拓展 线束龙头高歌猛进 

　　国投证券8月4日给予沪光股份) href=/605333/>沪光股份（605333）买入-A评级。

　　投资建议：首次覆盖，给予“买入-A”评级。该机构预计2025-2027 年公司归母净利润分别为7.9/10.6/12.7 亿元，同比分别17%/+35%/+20%，对应当前市值，PE 为18.3/13.5/11.3X。首次给予买入-A 的投资评级，该机构给予2026 年18 倍PE，对应6 个月目标价为43.47 元/股。

　　风险提示：配套车型销量不及预期；行业竞争加剧；海外市场拓展不及预期。 

　　恒瑞医药 

　　GSK重磅BD金额超预期 “海外大药”再添重磅 

　　国盛证券8月4日给予恒瑞医药) href=/600276/>恒瑞医药（600276）买入评级。

　　盈利预测与投资评级。公司创新药品种持续放量，多项大额BD 交易付款增厚业绩。该机构上调盈利预测。预计公司2025-2027 年归母净利润分别为92.46亿元、105.57亿元、119.97亿元，同比增长分别为45.9%，14.2%、13.6%，对应PE 分别为45X、39X，34X，该机构长期看好公司发展，维持“买入”评级。

　　风险提示：行业政策影响超预期；国际化进度低于预期；创新药研发失败风险等。 

　　九号公司 

　　2025Q2收入利润均高增 两轮车业务规模实现翻倍 

　　太平洋证券8月4日给予九号公司-WD买入评级。

　　投资建议：九号公司研发实力强劲，智能化优势明显产品附加值较高，定位中高端持续拓宽产品矩阵盈利能力成长性较强，布局服务机器人赛道前景广阔，成长动力充足，未来收入业绩有望保持较快增长趋势。该机构预计，2025-2027 年公司归母净利润分别为21.17/28.49/35.98 亿元，对应EPS 分别为29.43/39.60/50.01 元， 当前股价对应PE 分别为19.93/14.81/11.72 倍。维持“买入”评级。

　　风险提示：行业政策趋严、国际贸易形势风险、关税加征、汇率波动、电动两轮车市场竞争加剧、技术研发不及预期等。 

　　永创智能 

　　具身智能场景应用浪潮加速 公司机器人有望加速推进 

　　东方证券8月4日给予永创智能) href=/603901/>永创智能（603901）买入评级。

　　该机构认为市场将越来越重视新的垂直应用，永创具有产品和客户的商业优势，并且布局人形机器人产品，该机构认为公司的人形机器人业务有望加速推进。公司24 年新签订单同比增长13.9%，订单充沛，助力2025 年实现增长。考虑到消费需求短期承压，该机构下调2025-2026 年盈利预测，预测公司2025-2027 年归母净利润1.88、2.53、3.10 亿元(前值2025 年/2026 年分别为3.66 亿元/4.35 亿元)，参考可比公司估值，给予2025 年的34 倍PE，对应目标价为13.26 元，维持买入评级。 

　　长芯博创 

　　综合光电互联解决方案提供商 海外产能加速扩张 

　　招商证券8月4日给予长芯博创（300548）强烈推荐评级。

　　投资建议：公司海外产能持续扩张，MPO/AOC/AEC 等产品均有望受益于下游客户的大规模算力建设。预计公司2025-2027 年收入分别为25.2 亿元、36.8亿元、50.4 亿元，归母净利润分别为3.19 亿元、5.73 亿元、8.70 亿元，对应PE 为78.8 倍、43.8 倍、28.9 倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示：客户集中度风险、贸易摩擦风险、技术升级风险、汇率波动风险、少数股东损益影响风险、股东减持风险 

　　益生股份 

　　苗价低迷业绩暂承压 种源供应竞争力稳固 

　　财通证券) href=/601108/>财通证券（601108）8月4日给予益生股份) href=/002458/>益生股份（002458）增持评级。

　　投资建议：公司以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国最大的祖代肉种鸡养殖企业，商品代鸡苗的销量也稳居第一。该机构预计公司2025-2027 年实现营业收入34.56/40.60/45.49 亿元，归母净利润1.81/4.09/6.23 亿元。对应PE 分别为54/24/16 倍，维持“增持”评级。

　　风险提示：禽类价格波动风险；重大疫情风险；原材料价格波动风险

　　中国神华 

　　资产注入拉开帷幕 黑金航母踵事增华 

　　光大证券8月4日给予中国神华) href=/601088/>中国神华（601088）增持评级。

　　盈利预测、估值与评级：该机构认为公司资产注入拉开帷幕，优质资产有望持续以较低价格注入上市公司，公司业务规模将持续扩张、规模效应将进一步凸显，该机构维持2025-27 年归母净利润预测497.7 亿元、512.5 亿元、522.0 亿元(暂时不考虑资产注入)，对应EPS 分别为2.50、2.58、2.63 元，维持“增持”评级。

　　风险提示：经济失速下滑；政府进一步调控大宗商品价格；公司产能利用率不及预期；海外煤价大幅下跌导致公司煤炭售价下降。