中华财富网(www.515558.com)2025-8-31 18:01:24讯：

（以下内容从华福证券《低空行业周报（8月第4周）：低位静待催化》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行情回顾
本周（8月25-8月29日）Wind低空经济指数上涨1.03%，概念板块排名138/330，整体跑赢大盘（上证指数本周上涨0.84%）。与其他科技条线主题板块相比，跑输人形机器人指数0.49pct，跑输AI算力指3.65pct。
本周A股及港股核心标的中，涨幅前五为：航天宏图（上涨45.29%），长源东谷（上涨19.30%），中科星图（上涨14.06%），锐科激光（上涨11.76%），万丰奥威（上涨10.22%）；跌幅前五为：国安达（下跌26.59%），西锐（下跌23.82%），华依科技（下跌11.41%），腾亚精工（下跌10.82%），保隆科技（下跌10.70%）。
美股整机标的中，JobyAviation下跌5.35%；ArcherAviation下跌7.45%；VerticalAerospace下跌6.36%；EveHolding下跌2.48%；亿航智能下跌14.48%；RedCat下跌8.96%。
板块周观点
本周低空板块依旧缺乏重大催化，整体走势跟随大盘，并未跑出明显的超额。本周是中报密集发布的一周，部分公司如莱斯信息由于中报表现一般，股价出现大幅回调，西锐由于被调出港股通，股价短时间内回调明显。相较而言，低空板块中业绩底较为扎实的低空标的，如万丰奥威、长源东谷、宗申动力等，股价走势则较为稳健。周五板块间出现了较为明显的高低切，锂电等板块周五走势较强。从板块估值和位置看，低空依然是低位等待催化的状态。
整体而言，当前位置合适+下半年以来催化不断+中美博弈新方向，低空是具备反弹要素的。1）开年以来除了年初一小波行情外，低空在主题赛道中基本滞涨。大盘近期屡创新高，算力、创新药等主题板块持续向上，牛市行情下，低空经济板块反弹只需一个行业催化。2）从顶层设计看，下半年民航局已经成立通用航空和低空经济工作领导小组，后续产业政策值得期待；从地方政府进展看，相较于去年偏规划文件出台，今年各地方更多在做航线规划、空域划分、低空飞行管理办法等“实事”。板块正在酝酿多个量变，静待一个质变；3）从中美博弈看，特朗普上台后，频繁出台相关政策支持美国无人机的发
展，海外的发展速度和支持力度并不比中国弱，低空或是新一轮中美博弈。
从产业化落地角度看，低空今年的重心是基础设施建设+载物场景的无人机率先落地。“要想富、先修路”，基础设施建设是低空经济作为新兴产业落地的前提。此外如果后续低空相关政策能够落地，无人机仍将是今年的重点。一方面受益于军工放量；另一方面民用各领域的应用场景也在逐步打开，无人机同时也是军民融合的重要载体。持续看好无人机板块的行情以及相关标的的投资机会。
投资建议
1）基础设施建议关注：【苏州规划】【莱斯信息】；
2）无人机建议关注：【横河精密】【腾亚精工】【纵横股份】【绿能慧充】。
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3）前期容量龙头建议关注：【万丰奥威】【宗申动力】【深城交】【中信海直】【英搏尔】【四川九洲】等。
风险提示
低空经济政策支持及落地不及预期、产业化进展不及预期、应用场景开拓及普及不及预期等。