中华财富网(www.515558.com)2025-8-3 12:34:39讯：

（以下内容从上海证券《基础化工行业周报：化工“反内卷”持续推进，碳酸锂、有机硅、TDI价格持续上涨》研报附件原文摘录）
市场行情走势
过去一周（7.19-7.25），基础化工指数涨跌幅为4.03%，沪深300指数涨跌幅为1.69%，基础化工板块跑赢沪深300指数2.34个百分点，涨跌幅居于所有板块第8位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：民爆制品（14.36%）、纯碱（10.87%）、氨纶（9.39%）、合成树脂（7.38%）、炭黑（5.48%）。
化工品价格走势
周涨幅排名前五的产品分别为：盐酸（60.00%）、碳酸锂（工业级）（17.84%）、碳酸锂（电池级）（17.56%）、三氯甲烷（15.61%）、轻质纯碱（华东）（11.61%）。周跌幅前五的产品分别为：液氯（-16.67%）、NYMEX天然气（-12.89%）、双氧水（-7.14%）、粗酚（-6.23%）、三氯乙烯（-6.00%）。
行业重要动态
“反内卷”政策密集出台。近一年，围绕“反内卷”主题的政策密集出台。2024年7月，中央政治局会议指出，“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”。2024年12月，中央经济工作会议提出，要“综合整治‘内卷式’竞争，规范地方政府和企业行为”。2025年7月1日，习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。2025年7月24日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草了价格法修正草案（征求意见稿），主要修订内容包括完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争等。2025年7月18日，工业和信息化部总工程师谢少锋在国新办新闻发布会上表示，新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。
化工行业积极响应，出台多项“反内卷”政策，行业景气度有望提升。农化：2025年3月13日，草甘膦行业反内卷专题会议召开，旨在深入贯彻两会提出的关于综合整治内卷竞争的精神，聚焦草甘膦行业现状，旨在全面探讨并切实解决行业内普遍存在的过度竞争、资源重复投入以及利润空间不断压缩等“内卷”问题，以推动行业的健康可持续发展。2025年7月24日，中国农药工业协会发布公告称，针对当前农药行业存在的隐性添加、非法生产、无序竞争等突出问题，在全行业开展“正风治卷”三年行动，预计到2027年底：市场秩序明显改善，行业内卷式竞争得到有效遏制，产品质量显著提升，非法生产行为得到根本遏制，企业合规经营意识显著增强。聚酯瓶片：2025年7月4日，万凯新材发布公告称，根据整体行业现状及公司生产经营需要，计划从近日开始有序调减PET生产计划，本次减产检修涉及PET产能60万吨，占公司总产能的20%，后续具体复产安排将根据装置检修进展以及市场行情统筹规划。另据华夏时报，华润化学、三房巷、逸盛石化等聚酯瓶片公司均陆续宣布减产计划。据钢联数据，7月25日当周，聚酯瓶片产能利用率已降至70.58%，较5月30日当周88.33%的高位下降17.75个百分点。
有机硅行业供给发生扰动。7月21日，东岳硅材发布公告称，7月20日，公司的合成三期B床发生一起火灾事故，恢复生产经营时间尚不确定。公司具备年产60万吨有机硅单体的生产能力，是我国有机硅行业中生产规模最大的企业之一。近期国内有机硅价格持续上涨，据钢联数据，截至7月25日，有机硅DMC华东地区市场价为12500元/吨，较前一周上涨10.62%。
投资建议
当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。
维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示
原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行