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出海拓展垃圾焚烧产能,助推公司盈利能力提升环保周报

加入日期:2025-7-5 20:05:12

  中华财富网(www.515558.com)2025-7-5 20:05:12讯:

(以下内容从信达证券《出海拓展垃圾焚烧产能,助推公司盈利能力提升环保周报》研报附件原文摘录)
本期内容提要:
行情回顾:截至7月4日收盘,本周环保板块上涨0.81%,表现劣于大盘;其中,水治理板块上涨2.12%,水务板块上涨0.81%;大气治理板块下跌1.16%;固废中环卫板块下跌2.82%,垃圾焚烧板块上涨0.21%,资源化板块上涨1.63%,固废其他板块上涨3.10%;环保设备板块上涨3.14%,检测/监测/仪表板块上涨2.49%;环境修复板块上涨1.36%。
行业动态:1)6月30日,为进一步丰富全国碳排放权交易市场交易方式,满足交易主体需求,维护交易市场秩序,根据《碳排放权交易管理暂行条例》《碳排放权交易管理办法(试行)》《碳排放权交易管理规则(试行)》《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》等有关规定,上海环境能源交易所发布《关于全国碳排放权交易系统启用单向竞价交易方式的公告》;2)7月2日,为提升水污染物排放管理水平,推动相关行业绿色发展,促进减污降碳协同增效,生态环境部部长黄润秋主持召开部常务会议,审议并原则通过生态文明示范创建管理规程和建设指标相关文件、《2025年生态文明建设示范区和“绿水青山就是金山银山”实践创新基地遴选复核工作方案》、《城镇污水处理厂污染物排放标准》修改单等4项生态环境标准。
专题:伴随国内垃圾焚烧发电行业趋于饱和,东南亚等地因经济发展迅速、人口密集以及垃圾处理日益增长,正成为我国垃圾焚烧发电企业出海的首选目的地之一。中国企业技术成熟度高、成本控制能力强以及产业链完善,在海外市场具有显著的竞争优势。海外垃圾焚烧项目在垃圾处理费定价及电价方面均高于国内。中国天楹在越南、印尼、新加坡等地拓展垃圾焚烧项目,垃圾处理费约在150-300元/吨,其中河内项目电价约为0.72元/度,显著优于国内水平。我们认为垃圾焚烧企业出海拓展垃圾焚烧产能,助推公司盈利能力提升。建议关注旺能环境中国天楹瀚蓝环境、军信股份、中科环保等。
投资建议:“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求,节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度;此外在化债背景下,优质运营类资产有望迎戴维斯双击。水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产,盈利稳健上行,现金流持续向好,叠加公用事业市场化改革,优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐:【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】;建议关注:【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。
风险提示:项目推进不及预期;市场竞争加剧;国际政治局势变化;政策推进不及预期;电价下调风险。





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