王明瑞认为，这背后反映了政策环境、产业逻辑和市场信心的系统性改善，主要体现在三个方面：首先，集采政策正在优化调整。当前医保政策逐步转向引导创新，2025年政府工作报告明确提出优化集采政策，有助于稳定企业整体盈利预期。其次，多层次医疗保障体系正在构建，可有效缓解医保压力。日前政策提出计划增设商业健康保险创新药品目录，为企业带来更广泛的利润来源。第三，国产创新药正逐步实现出海。国际化突破将成为重塑估值逻辑的关键，当中国医药产业真正具备全球竞争力后，产品的临床价值可在全球范围内转化为商业价值。