中华财富网(www.515558.com)2025-7-27 22:43:45讯：

（以下内容从上海证券《电子行业先进科技主题：科技厂商半年报业绩预告陆续披露，需求拉动业绩增长》研报附件原文摘录）
主要观点
【市场回顾】
本周上证指数报收3534.48点，周涨跌幅为+0.69%；深证成指报收10913.84点，周涨跌幅为+2.04%；创业板指报收2277.15点，周涨跌幅为+3.17%；沪深300指数报收4058.55点，周涨跌幅为+1.09%。中证人工智能指数报收1454.23点，周涨跌幅+7.79%，板块与大盘走势一致。
【科技行业观点】
截至7月20日，科技公司密集披露2025半年报业绩预告。细分行业来看，PCB、柴发、消费电子ODM、光模块等公司2025H1经营情况较好：
PCB重点厂商营收和利润均实现正增长，净利润增幅超40%，利润增幅最大的为生益电子，25H1营收同比增长
84.98%~96.73%；归母净利润同比增长432.01%~471.45%，公司营收净利润增长主要系紧抓行业发展机遇，持续优化产品结构、稳步推进产能布局调整，提升高附加值产品占比，进一步巩固了在中高端市场的竞争优势。我们认为受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，带动PCB公司业绩提升。
柴油发动机重点公司25H1利润增幅较大，其中潍柴重机归母净利润增幅达40%-60%，主要系公司紧抓行业机遇和新兴产业快速增长引发的需求拉动，推动业务结构调整，加大主营产品销售力度，业绩实现同比较大增长。根据财讯通Ai，在全球AI浪潮下，数据中心建设带来备用电源需求，我们认为柴油发动机业绩有望保持高成长性。
消费电子ODM重点公司利润均实现正增长，其中闻泰科技利润增速较快，达178%-317%；华勤技术归母净利润达18.7亿元-19.0亿元，增速达45%-47%，主要受益于全球数字化转型、人工智能爆发，行业景气度持续提升，助推智能终端、高性能计算、汽车及工业、AIOT等领域的发展，对公司经营产生积极影响。随着英伟达7月15日在官网发文称，将恢复H20在中国的销售，并宣布推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU，有望带动公司业绩持续增长。
投资建议
我们认为：短期涨幅过高后的回调下，重视PCB，ODM，AIOT，AIDC板块的逢低布局机会：
1）AI新消费场景：受益于deepseek以及国产算力链后续应用端的爆发。建议关注：【泰凌微】、【恒玄科技】。
2）AIDC：受益于大厂capex，关注柴发等重点赛道。建议关注：【潍柴重机】。
3）自主可控：半导体asic芯片和设备端受益于贸易壁垒，国产化进一步加速。建议关注：【芯原股份】、【翱捷科技】、【北方华创】。4）PCB：情绪错杀后布局机会。建议关注：【胜宏科技】、【沪电股份】、【生益科技】。
5）端侧ODM：受益于国产端侧AI+小米产业链。建议关注：【华勤技术】、【龙旗科技】。
风险提示
下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。