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股指期货:顺周期主线持续发酵,A 股放量上涨 20250723

加入日期:2025-7-23 20:07:40

  中华财富网(www.515558.com)2025-7-23 20:07:40讯:

  2025年7月23日

  【股指期货】

  逻辑:顺周期主线发酵,政策及北向资金等推动大盘上涨,期指随指数上行。

  数据:上证指数涨 0.62%,四大期指主力合约收涨;IF2509 基差率 - 0.22%,IH2509 升水 4.62 点。

  观点:大盘创新高,建议温和看涨,逐渐止盈 IM。

  【国债期货】

  逻辑:风险资产强势,央行操作及资金面等影响市场,期债延续回调。

  数据:银行间资金面早盘改善,DR001 跌逾 5bp;央行开展 3425 亿元逆回购等。

  观点:当前市场环境下,期债承压,需关注资金面及政策变化。

  【贵金属】

  【黄金】

  逻辑:美国贸易政策、美联储相关消息等引发市场不确定性,资金流入黄金。

  数据:国际金价收 3431.38 美元 / 盎司,涨 1.02%;创 6 月中旬以来新高。

  观点:短期维持震荡偏强,或冲击前高。

  【白银】

  逻辑:跟随黄金走势,市场避险情绪及美元走弱带来支撑。

  数据:国际银价收 39.285 美元 / 盎司,涨 0.94%;盘中站上 39 美元。

  观点:表现略弱于黄金,整体偏强运行。

  【集运欧线】

  逻辑:相关现货报价及基本面因素影响,主力合约下跌。

  数据:EC 主力下跌;现货报价等有变动(具体数据未明确)。

  观点:短期受市场供需等因素影响,走势偏弱。

  【有色金属】

  【铜】

  逻辑:国内反内卷政策推进,供需两端均有支撑,成本端也有利好。

  数据:SMM 电解铜均价 79755 元 / 吨;6 月精铜产量同比上升 12.93%。

  观点:震荡偏强,主力参考 78500-81000 运行。

  【氧化铝】

  逻辑:产能淘汰预期及挤仓风险加剧,推动价格上涨。

  数据:山东氧化铝现货均价 3210 元 / 吨,环比 + 50 元;港口库存减少。

  观点:短期偏强,中期建议逢高布局空单。

  【铝】

  逻辑:需求有韧性但淡季或边际承压,供应及库存变化影响市场。

  数据:铝现货均价 20940 元 / 吨;主流消费地库存环比有变动。

  观点:宽幅震荡,主力参考 20200-21000。

  【铝合金】

  逻辑:淡季终端消费疲软,库存累积,供需双弱。

  数据:ADC12 现货均价 20250 元 / 吨;宁波等社库接近胀库。

  观点:偏弱震荡,主力参考 19600-20400。

  【锌】

  逻辑:矿端供应宽松预期,需求端开工率分化,库存低位支撑。

  数据:0# 锌现货均价 22780 元 / 吨;国内社会库存去库。

  观点:宽幅震荡,关注供需及库存变化。

  【锡】

  逻辑:宏观情绪较强带动盘面,但高价抑制下游采购。

  数据:相关产量及进口数据有变动;下游采购谨慎。

  观点:近期偏强,但需警惕需求疲软影响。

  【镍】

  逻辑:宏观氛围提振,但产业过剩仍有制约。

  数据:1# 电解镍均价 123550 元 / 吨;国内社会库存增加。

  观点:短期区间调整,主力参考 118000-126000。

  【不锈钢】

  逻辑:宏观预期偏强,但下游消费淡季,需求拖累。

  数据:304 冷轧价格 12900 元 / 吨;社会库存去化偏慢。

  观点:区间运行,主力参考 12600-13200。

  【碳酸锂】

  逻辑:宏观情绪支撑,但基本面未扭转,库存高位。

  数据:电池级碳酸锂均价 6.91 万元 / 吨;全环节维持垒库。

  观点:偏强区间运行,主力参考 7-7.5 万。

  【黑色金属】

  【钢材】

  逻辑:“反内卷” 预期证实,成本上升及需求韧性推动价格上涨。

  数据:钢材价格延续上涨;五大材产量下降,表需高位持稳。

  观点:价格有望继续上涨,多单可持有。

  【铁矿石】

  逻辑:黑色情绪好转,铁水回升及钢厂补库带来支撑。

  数据:日照港) href=http://stockpage.10jqka.com.cn/600017/>日照港(600017) PB 粉涨 14 元至 882 元 / 吨;铁水产量 242.44 万吨。

  观点:震荡偏强,多单可持有,注意风险。

  【焦煤】

  逻辑:限产预期升温,煤矿复产滞后,下游补库需求增加。

  数据:焦煤主力 2509 合约涨停;煤矿及口岸库存下降。

  观点:现货偏强,多单持有,注意波动风险。

  【焦炭】

  逻辑:焦化厂提涨,焦煤上涨影响成本,下游需求提升。

  数据:焦炭主力 2509 合约涨停;主流焦化厂启动第二轮提涨。

  观点:价格有望继续反弹,可关注套保机会。

  农产品

  【粕类】

  逻辑:美豆底部支撑强,国内资金情绪及供需影响粕价。

  数据:全国豆粕开机率 62.67%;美豆压榨利润有变动。

  观点:谨慎偏多操作,关注美豆及国内库存。

  【生猪】

  逻辑:资金氛围利好盘面,但现货价格震荡,出栏等有影响。

  数据:全国生猪均价 14.35 元 / 公斤;出栏利润 - 126.25 元 / 头。

  观点:盘面追涨需谨慎,关注月底出栏。

  【玉米】

  逻辑:市场情绪稳定,供需及政策拍卖等影响走势。

  数据:玉米现货价格稳定;进口量同比下降 40.36%。

  观点:反弹震荡,空间有限,短线操作为主。

  【白糖】

  逻辑:原糖磨底,国内供需边际宽松,库存等有影响。

  数据:巴西产糖下降超预期;国内加工糖进入市场。

  观点:维持反弹后偏空思路,关注国际市场。

  【棉花】

  逻辑:美棉磨底,国内需求无明显增量,库存等有压力。

  数据:郑棉注册仓单减少;3128 皮棉到厂均价 15617 元 / 吨。

  观点:需求疲软,价格承压,短线为主。

  【鸡蛋】

  逻辑:供应及需求变化影响,旺季采购增加但供应有分化。

  数据:主产区鸡蛋均价 3.23 元 / 斤;大码鸡蛋供应紧张。

  观点:短期价格或有上涨,关注库存及需求。

  【油脂】

  逻辑:棕榈油高位震荡,供需及进口等因素带来调整压力。

  数据:相关油脂价格有变动;出口量较前期减少。

  观点:存在调整压力,短线震荡,中长线有支撑。

  【花生】

  逻辑:产区温度高,需求疲软,持货商调价出货。

  数据:河南正阳白沙通货米 4.45-4.55 元 / 斤;市场成交一般。

  观点:价格维持弱稳震荡,关注需求。

  【红枣】

  逻辑:产区管理及消费淡季影响,新旧库存及产量预期有压力。

  数据:河北崔尔庄二级红枣 7.70 元 / 公斤;销区到货少。

  观点:盘面偏弱震荡,短线操作。

  【苹果】

  逻辑:库存交易混乱,果农心态不一,价格有反弹。

  数据:栖霞晚富士 75# 起步统货 4 元 / 斤;成交价格反弹。

  观点:行情混乱,关注库存及需求。

  【能源化工】

  【原油】

  逻辑:OPEC + 增产预期及美国关税压力担忧,油价下跌。

  数据:NYMEX 原油 08 合约跌 0.99 美元至 66.21 美元 / 桶;INE 原油下跌。

  观点:短期偏弱,关注关税谈判及供应。

  【尿素】

  逻辑:库存去化,政策提振情绪,供需存在结构矛盾。

  数据:尿素企业库存 89.55 万吨;国内日产 19.39 万吨。

  观点:偏强震荡,短多思路,关注出口等。

  【PX】

  逻辑:宏观情绪提振,供需一般,下游及油价影响有限。

  数据:亚洲 PX 涨 1 美元至 842 美元 / 吨;开工率基本稳定。

  观点:短期受支撑,反弹空间有限,区间运行。

  【PTA】

  逻辑:宏观情绪提振,加工费及供需影响走势。

  数据:PTA 现货加工费 227 元 / 吨;期货震荡收涨。

  观点:短期受支撑,可关注相关套利机会。

  【短纤】

  逻辑:供需预期偏弱,加工费修复空间有限。

  数据:短纤加工费至 960 元 / 吨;供需及库存有变动(具体未详)。

  观点:走势承压,需关注下游需求。

  【瓶片】

  逻辑:需求旺季,减产及加工费修复,成本影响价格。

  数据:瓶片现货加工费 366 元 / 吨;开工率 75.9%。

  观点:价格跟随成本波动,关注减产及下游。

  【烧碱】

  逻辑:宏观及政策驱动拉涨,现货成交一般,供需有矛盾。

  数据:山东 32% 离子膜碱 820-895 元 / 吨;库存有所增加。

  观点:前期多单止盈观望,注意波动。

  【PVC】

  逻辑:宏观及政策驱动拉涨,基本面暂无改善,成交清淡。

  数据:华东 5 型电石料 5000-5120 元 / 吨;下游采购积极性低。

  观点:短期受情绪带动,需关注基本面。

  【纯苯】

  逻辑:供需边际好转,但高库存制约,宏观情绪有提振。

  数据:江苏纯苯港口库存 17.1 万吨;下游开工有下降。

  观点:反弹空间有限,跟随油价等波动。

  【苯乙烯】

  逻辑:供需预期偏弱,宏观情绪偏强带来短期支撑。

  数据:苯乙烯现货 7460-7510 元 / 吨;港口库存增加。

  观点:短期受提振,关注做空机会。

  【LLDPE】

  逻辑:现货跟涨,出现套利机会,供需有变动。

  数据:华北 LLDPE7220 元 / 吨;产能利用率 78.84%。

  观点:关注去库拐点,逢低可布局。

  【PP】

  逻辑:供需双弱,成本支撑走弱,库存有变动。

  数据:PP 下游开工率 48.64%;上游及贸易商库存下降。

  观点:观望为主,等待明确信号。

  【甲醇】

  逻辑:宏观好转带动价格走强,供需及库存有影响。

  数据:甲醇现货 2385-2430 元 / 吨;港口库存增加。

  观点:区间操作 2250-2500,关注供需。

  【特殊商品】

  【天然橡胶】

  逻辑:宏观情绪向好,海外产区多雨影响供应,胶价上涨。

  数据:云南胶水 14200 元 / 吨;进口量同比增加 27.2%。

  观点:暂观望,关注主产区天气。

  【多晶硅】

  逻辑:多头氛围好,煤炭涨价及产业链传导推动涨停。

  数据:多晶硅现货 4.10 万元 / 吨,周涨 15.2%;库存 24.9 万吨。

  观点:需注意风险管理,观望为主。

  【工业硅】

  逻辑:上下游带动及煤炭涨价,期货涨停。

  数据:华东 Si5530 均价 9700 元 / 吨;产量有变动。

  观点:注意风险,观望为主。

  【玻璃】

  逻辑:宏观及政策提振,情绪带动拉涨,现货成交偏强。

  数据:沙河玻璃均价 1160 元 / 吨;库存环比下降。

  观点:情绪波动大,注意风险规避。

  【纯碱】

  逻辑:政策及宏观提振,情绪驱动上涨,供需仍过剩。

  数据:重碱成交价 1200 元 / 吨;厂家库存 190.56 万吨。

  观点:背离基本面,注意风险规避。

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