关于业绩变动原因，酒鬼酒表示，白酒行业继续延续深度调整态势，受多重因素影响，白酒企业经营进一步承压。由于市场预期仍偏谨慎，经销端回款与实际终端动销不同频，而公司销售费用主要与终端动销相关联，导致销售费用率有所上升，加之公司新品上市推广需要费用支持，因此公司净利润同比降幅更大。

报告期内，公司加大力度促进终端动销，消费者开瓶率持续提升，当前市场库存去化效果良好，同时积极重塑渠道生态，对经销商队伍提质增效，探索多渠道业务增量，致力健康、平稳穿越行业周期。

加强市场基础建设 社会库存持续降低

2025年上半年，白酒行业继续延续深度调整态势。在当前经营环境下，基于公司长远稳健发展考虑，酒鬼酒加强市场基础建设，把握市场节奏，进一步理顺产品价格与渠道。

上半年，公司加大消费者扫码及宴席等消费端促销力度，以此提升消费者购买意愿和开瓶率，强化终端动销，开瓶数据在同比、环比上保持持续增长势头，终端动销量持续高于经销商进货量，社会库存持续降低。

针对核心产品及核心市场，公司策略则更为聚焦，核心产品以稳价为重点工作，推进控盘分利模式，提升客户经营利润，激活客户信心；通过理顺产品价值链，“红坛”“透明装”等主要产品价格稳中有升。

市场方面，公司坚持“省内重点做、省外做重点”，重点打造核心大单品“酒鬼酒·妙品”赋能省外样板市场，通过统一的价格体系和市场政策力度，打造差异化产品策略与营销模式；省内大本营市场则利用公司在湖南的品牌优势，加强全渠道的立体覆盖，有效释放品牌势能，并坚持“价在量先”的经营原则，通过调节市场供给，重构经销商和终端店两级价值链条，为长期打造“粮仓”市场奠定基础。

积极开拓新渠道 胖东来合作新品即将上市

随着白酒行业进入新的发展周期，新零售正在对酒水渠道进行重塑，白酒销售渠道迎来新的机遇。根据公告，下半年度，酒鬼酒将积极开拓新渠道，通过和知名商超合作、央企业务扩展、新产品开发等，强化业务增量。

市场信息显示，酒鬼酒与胖东来合作新品“酒鬼·自由爱”将于近期上市，定位瞄准中端或中高端市场，双方未来还将在零售渠道拓展、产品创新推广等领域深度合作。业内人士普遍认为，胖东来拥有强大的品牌号召力和优质的线下渠道网络，不仅能够为酒鬼酒提供优质的销售终端，还将显著提高产品的市场覆盖率。酒鬼酒有望借助其资源优势快速提升自身品牌影响力、强化消费者培育工作，实现销售增长。

此外，公司计划分步启动“二低一小”的产品战略，即低端酒战略、低度酒战略、小酒战略，并在省内市场及省外重点市场深化推进“扫雷行动”，建立区域网格化管理体系，提升市场精细化服务与管理水平，实现聚焦打透，进一步增加销售渠道网点数量。

酒鬼酒方面同时表示，后续将强化降本增效工作，在保证业务经营需要的前提下采取多种举措尽量控制成本费用，努力提升效益。