中华财富网(www.515558.com)2025-7-11 10:20:04讯:
2025年7月11日
股指期货 :A 股在权重金融推动下上涨,四大期指主力合约随指数上升,基差修复。国内发布养老金调整通知,海外特朗普加征关税,资金面 A 股交易额缩量,操作建议谨慎,可做牛市价差策略。
国债期货 :全线下跌,银行间利率债收益率上行,央行逆回购操作使流动性收敛,资金面宽松对债市有支撑,但缺乏突破动力,操作建议观望或做陡曲线策略。
贵金属
美国加征关税提振金属板块价格,白银走强。美联储官员对降息及通胀表述分歧,美国经济数据向好,贵金属受宏观和贸易政策影响大,黄金中长期看涨,短期关注关税协议和通胀数据,白银关注财税刺激和需求预期。
EC 盘面震荡,现货报价上涨,SCFI 欧线指数上升,运力需求增长,关注美国和欧盟贸易谈判情况,谨慎看多 08 合约。
铜 :美国加征铜关税致美补库结束,非美地区电铜紧张趋势缓解,现货价格下跌,供应上铜精矿 TC 低位运行,6 月中国电解铜产量环比略降,预计 7 月产量上升,需求上国内需求有韧性但 Q3 或承压,操作建议关注 78000 支撑位,短期震荡偏弱。
氧化铝 :现货价格上升,供应恢复,库存下降,盘面单边上涨,量价配合良好,但中期供需宽松,操作建议短期偏强运行,中期逢高布局空单。
铝 :现货价格上升,供应上 6 月产量下降,预计 7 月铝水比例回落,需求上处于淡季,库存下降,宏观政策有支撑,但需求走弱和宏观扰动使铝价高位承压,操作建议主力参考 20000-20800,宽幅震荡。
铝合金 :现货价格上升,供应上 6 月产量增长,预计 7 月开工率下降,需求淡季,库存上升,行业供需双弱,操作建议主力参考 19200-20000,偏弱震荡。
锌 :现货价格上升,供应宽松,需求偏弱,库存累库,市场担忧情绪起,操作建议主力参考 21500-23000,短期震荡。
锡 :现货价格稳定,供应上 5 月锡矿进口量上升,需求下滑,库存变化不大,操作建议高位空单继续持有,短期宽幅震荡。
镍 :现货价格小涨,供应维持高位,需求稳定但难增长,库存海外高位、国内企稳,宏观情绪缓和,基本面变化不大,操作建议主力参考 118000-126000,短期区间震荡。
不锈钢 :现货价格稳中有升,原料镍矿成交尚可,供应上粗钢排产减少,库存消化加快,宏观氛围积极但基本面变化不大,操作建议主力参考 12500-13000,短期区间运行。
钢材 :现货跟涨,基差走弱,成本端焦煤复产但补库强、铁矿累库预期弱,供应产量回落,需求表需高位但走弱,库存变化不大,淡季企稳,单边波动参考螺纹 3050-3150、热卷 3150-3300。
铁矿石 :现货上涨,基差稳定,全球发运降、到港增,需求铁水产量高位回落,库存港口去库、钢厂进口矿微增,短期供应宽松预期强,操作建议逢低做多 2509,套利 9-1 正套。
焦煤 :期现上涨,供应煤矿复产慢、进口利润倒挂,需求焦化厂产量降,库存总库存上升,操作建议逢低做多 2509,套利 9-1 正套。
焦炭 :期现上涨,现货提涨,供应焦化厂产量降,需求铁水产量降但补库积极,库存总库存上升,操作建议逢低做多 2509,套利 9-1 正套。
农产品
粕类 :现货豆粕小涨,菜粕稳定,库存大豆和豆粕上升,开机好转,供应巴西和美国大豆上调预期,需求疲弱,豆粕磨底。
生猪 :现货下跌,养殖利润降,产能扩张谨慎,关注年初仔猪腹泻影响,短期情绪偏强,但上方压力大。
玉米 :现货偏弱,余粮降、拍卖持续,供应偏紧,进口低位,需求韧性强,短期窄幅震荡,关注拍卖。
白糖 :原糖偏弱震荡,国内价格底部震荡,供应巴西减、进口加工利润升,需求清淡,维持偏空思路。
棉花 :价格区间震荡,需求积弱难改,关注新疆天气和下游需求,警惕回落风险。
鸡蛋 :蛋价偏弱,供应充足,需求贸易商补货但学校放假,少数地区或下滑,多数地区趋稳后小幅走高。
油脂 :豆油围绕 7900 点震荡,CBOT 豆油窄幅调整。棕榈油短线整理,国内大连棕榈油冲高有回落风险,豆油现货成交清淡,中长线供应过剩,现货基差承压。
花生 :市场震荡平稳,需求不佳,采购谨慎,预计弱稳震荡。
红枣 :现货波动,新产区关注坐果和天气,销区成交一般,价格稳中小幅波动。
苹果 :交易清淡,价格走弱。
原油 :国际油价下跌,受美国关税政策和供应过剩担忧影响,OPEC + 产量调整,短期波段操作,关注阻力位。
尿素 :国内尿素价格稳定,供应维持高位,需求好转,出口活跃,库存去化,短期不建议追高,观望为主。
PX :价格小幅上涨,成本端支持,国内商品市场走势偏强,供应国内 PX 负荷降、亚洲升,需求 PTA 负荷升,低位有支撑,震荡对待,价差低位做扩。
PTA :期货跟随成本端上涨,现货商谈一般,供应 PTA 负荷升,需求聚酯减产、终端弱,供需转弱,区间震荡对待,滚动反套。
短纤 :期货震荡偏强,现货稳定,成本端波动,供需双弱,加工费修复空间有限,绝对价格随原料震荡,加工费低位做扩。
瓶片 :现货稳定,成本端影响,供应开工率降,库存上升,需求消费旺季,减产增加,加工费修复,绝对价格跟随成本,关注减产和需求情况。
乙二醇 :价格窄幅整理,供应装置提升,需求偏弱,预计上方承压,关注压力位,逢高卖出看涨期权,反套操作。
烧碱 :液碱市场稳定,部分上涨,供应检修挺价,需求阶段性支撑,盘面走强后现货激发需求,短期偏强运行。
PVC :现货上涨,受宏观氛围推动,基本面供增需减淡季,库存累库,难大幅下跌,表现偏强,观望。
纯苯 :价格重心上涨,原料端和商品期货推动,供需边际好转,高库存下驱动有限,主力合约观望,月差反套。
苯乙烯 :市场大幅走高,纯苯带动,交投谨慎,供应产量降,库存增加,下游需求弱,涨幅受限,关注压力位高空机会,价差做缩。
合成橡胶 :丁二烯港口库存偏低,商品偏强,BR 短期坚挺,成本端有支撑,供应下行空间有限,供需宽松,预计震荡整理,关注压力位。
LLDPE :现货跟涨,基差走弱,供应产能利用率上升,需求淡季,库存上涨,成交偏弱,震荡。
PP :现货稳定,供应产能利用率上升,需求淡季,库存累积,检修支撑去库预期,中期布局空单。
甲醇 :现货成交尚可,基差走弱,供应开工负荷下降,需求传统下游偏弱,库存低位垒库,区间操作。
天然橡胶 :宏观情绪带动上行,供应海外产区降雨改善,需求终端市场平稳,青岛库存累库,基本面弱势,保持逢高空思路。
多晶硅 :现货报价上调,期货上涨,受反内卷政策和行业自律影响,供应 6 月产量 10.1-10.2 万吨,7 月有望增加,需求下滑,下游产品价格下跌,累库压力大,关注终端需求和消纳,观望。
工业硅 :现货价格上调,期货震荡走高,供应 6 月产量下降,7 月云南复产带动增加,需求疲软,下游产品价格下跌,库存社会库存上升,厂库下降,关注反内卷政策和多晶硅产量,短线偏强震荡,中长期关注供应压力,观望。
纯碱 :供应端扰动,盘面大幅反弹,现货价格下调带动成交转好,但整体过剩格局未变,累库加速风险,等待高空机会。
玻璃 :宏观情绪转暖,盘面偏强,相关减产预期,夏季淡季刚需压力,需产能出清,短线观望。
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