核能领域，传出多则“利好”消息！

据最新消息，世界银行将解除长达数十年的核能融资禁令，支持延长现有反应堆寿命的努力，并帮助支持电网升级和相关基础设施建设。此外，世界银行还计划帮助开发小型模块化反应堆。

此外，德国核聚变初创公司Proxima Fusion近日获得1.3亿欧元的融资，这是迄今为止欧洲核聚变领域最大的一笔投资。国际原子能机构(IAEA)曾表示，如果核聚变能实现工业化复制，这项技术有望为全球提供几乎无限的清洁、安全且价格合理的能源。

A股市场上，6月12日，可控核聚变板块再度异动，融发核电、弘讯科技涨停，利柏特、百利电气、应流股份等纷纷跟涨。自5月以来，可控核聚变板块指数涨幅接近25%。多家券商表示，看好全球核聚变政策趋势持续走强带来的产业链投资机遇。

世界银行将解除核能融资禁令

日前，彭博社、路透社等多家外媒报道称，世界银行(简称“世行”)将解除核能融资禁令，旨在加速低排放技术的开发，以满足发展中国家不断增长的电力需求。

世界银行行长彭安杰周三表示，该行董事会取消了对核能项目的融资禁令，并正在讨论是否为天然气勘探和生产提供资金，因为该行正在寻求加强电力供应的方法，以实现其核心发展目标。

当天，彭安杰在发给员工的内部邮件中宣布，该行将与联合国核监督机构国际原子能机构建立合作关系，“重新进入核能领域”。邮件中称：“我们将支持延长现有核反应堆寿命的努力，并协助升级电网及相关基础设施。”此外，彭安杰补充说，该行还将努力帮助开发小型模块化反应堆，这些反应堆可以在工厂生产并在现场组装，预计最终将比传统反应堆更便宜、建造更快。上述决定，结束了世界银行自1959年以来对核能项目的融资禁令。

彭安杰在备忘录中指出，到2035年发展中世界的电力需求预计将翻倍，满足这一需求需要年度投资从目前的2800亿美元激增至6300亿美元。而且人工智能技术的大规模部署进一步加剧了电力缺口。据介绍，核电站能够提供稳定的零排放电力基准，可与间歇性的太阳能和风能供应形成互补，在需求高峰时段提供支撑。

备忘录称，私营部门投资至关重要，但企业需要银行的支持，包括担保和股权等工具。世界银行将支持包括太阳能、风能、地热、水力和天然气发电厂在内的各类能源项目，只要这些项目不“限制可再生能源”。彭安杰补充道：“我们还将努力加速小型模块化反应堆的潜力，使其逐步成为更多国家的可行选择。”

有媒体评论认为，特朗普政府对核能的倡导，以及德国新政府在核能立场方面的转变，促使了世界银行的转变。今年5月份，德国新政府向法国方面表示，将不再阻碍法国在欧盟立法中确保核能与可再生能源平等对待的努力。这一立场的转变，为世界银行政策调整扫清了最大障碍。

美国是世界银行最大的股东，持股比例为15.83%。特朗普政府上台以来，一直推动美国核电发展。5月25日，特朗普签署了一系列有关推动核能发展的行政命令。其中包括：加快用于国防和人工智能用途的核反应堆的审批流程；改革核管理委员会，目标是在未来25年内将核能电力产量提高4倍；调整监管程序，使3个实验性反应堆能在2026年7月4日前投入运行；加大对这项技术工业基础的投资。行政令还要求美国能源部促进10座大型反应堆在2030年前开工建设。

欧洲核聚变初创公司获“创纪录”融资

当地时间6月11日，德国核聚变初创公司Proxima Fusion宣布，公司获得1.3亿欧元的融资。这是迄今为止欧洲核聚变行业获得的最大一笔私人投资。

据悉，此次融资由Cherry Ventures和Balderton Capital共同领投，UVC Partners、DeepTech&Climate Fonds(DTCF)、Plural、Leitmotif、Lightspeed、Bayern Kapital、HTGF、Club degli Investitori、OMNES Capital、Visionaries Tomorrow、Elaia Partners和redalpine等参与其中。

Cherry Ventures创始合伙人Filip Dames称：“这是在押注欧洲解决人类最大挑战的能力。全球范围内万亿美元规模的公司并不多，但我们认为如果有一家公司能达到这个规模，那就是Proxima。”

Proxima Fusion总部位于慕尼黑，成立于两年前，脱胎于德国马克斯·普朗克等离子体物理研究所。本轮融资后，Proxima Fusion的总融资额已超过1.85亿欧元。据悉，本次融资的资金将用于在2027年前建造一款名为“恒星器模型线圈”的磁铁，以实现关键技术突破。Proxima Fusion首席执行官Francesco Sciortino向媒体透露，公司计划在2031年前建造一座示范工厂，成本约10亿欧元，并希望能部分获得欧洲政府资助，最终在2030年代建成首座商业聚变电站。

仿星器是相对于更常见的托卡马克(Tokamak)装置的另一种技术方案。据美国能源部介绍，仿星器利用磁场将等离子体限制在甜甜圈形状的装置中，从而创造出适合核聚变的条件，并控制等离子体粒子。

“仿星器不仅是最具技术可行性的核聚变方案，更是未来发电厂的典范，有望引领欧洲迈入清洁能源新时代。”Balderton Capital合伙人Daniel Waterhouse表示。

据了解，可控核聚变的技术路线主要可分为磁约束与惯性约束两大种类，其中磁约束核聚变在当前占据主流地位，主要包括托卡马克(环形磁场)、场反位形(Field-Reversed Configuration, FRC)、仿星器。其中，场反位形直线形装置受到AI企业(微软、OpenAI等)的重点青睐，与数据中心等场景应用契合度较高。方正证券认为，随着相关技术的飞速发展，系统结构简单、造价及运行成本低的FRC备受关注，被称为可控核聚变领域的“黑马”，成为有望率先实现商业化的技术路线。

华泰证券指出，当前，全球核聚变政策趋势持续走强。6月4日，日本内阁颁布修订后的《聚变能源创新战略》，日本核聚变演示发电时间表由2050年大幅提前至2030年。近期，德国、美国、欧盟等多国家地区围绕可控核聚变的政策目标、装置进度均取得积极进展，继续看好全球核聚变政策趋势持续走强带来的产业链投资机遇。

申万宏源表示，目前，我国磁约束聚变已经取得重大进展，我国正式参加了ITER项目的建设和研究；同时作为ITER装置与聚变示范堆(DEMO)之间的桥梁，我国正在自主设计、研发CFETR项目。此外，2025年5月，合肥紧凑型聚变能实验装置(BEST)项目工程总装工作比原计划提前两个月，在聚变堆主机关键系统综合研究设施园区正式启动；聚变-裂变混合堆“星火一号”目前已正式从方案论证阶段转段进入实体化运营阶段。2025年西南物理研究院和中科院等离子体所开启密集招标阶段。

申万宏源称，随着技术的持续突破、政策不断落地以及国内招投标加速，核聚变技术的工程化与商业化进程有望加快，坚定看好可控核聚变全产业链投资机会。两条主线推荐相关标的：一是从核聚变总体项目挖掘相关核心配套标的；二是产业链环节关注高壁垒及高价值量环节。