中华财富网(www.515558.com)2025-5-8 8:43:03讯：

【08:32 昊华能源(601101)：Q1煤炭量价齐跌致业绩回落 关注成长性与高分红】

　　5月8日给予昊华能源(601101)买入评级。

　　公司发布2024 年报及2025 一季报，2024 年实现营收91.4 亿元，同比+8.3%，归母净利润10.4 亿元，同比-0.3%，扣非归母净利润10.3 亿元，同比+0.3%；其中2024Q4 实现营收22.9 亿元，环比+8.8%，归母净利润-0.8 亿元，环比-131.8%，扣非归母净利润-0.8 亿元，环比-133%。2025Q1 实现营收25.4 亿元，同比+5.1%，归母净利润2.8 亿元，同比-38.8%，扣非归母净利润2.7 亿元，同比-39.3%。考虑到煤价下滑，该机构下调2025-2026 年盈利预测并新增2027 年盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润13.4/14.9/16.1 亿元（2025-2026 年前值17.7/18.4 亿元），同比+29.1%/+11.3%/+8.1%；EPS 为0.93/1.03/1.12 元，对应当前股价PE 为7.8/7/6.5倍。未来公司产能逐步释放，业绩将受益于量增而持续增厚。维持“买入”评级。

　　风险提示：经济增长不及预期，煤炭价格下跌超预期，产能释放不及预期。

　　该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次谨慎推荐评级。


【08:32 淮北矿业(600985)：Q1降本对冲煤价下滑影响 关注成长性及破净修复】

　　5月8日给予淮北矿业(600985)买入评级。

　　公司发布2025 年一季报，2025Q1 公司实现营业收入106 亿元，同比-39%，环比+16.6%；实现归母净利润6.9 亿元，同比-56.5%，环比-3.4%；实现扣非后归母净利润6.7 亿元，同比-57%，环比+19.9%。考虑到一季度吨煤成本同环比下降，该机构上调2025-2027 年公司盈利预测，预计2025-2027 年公司归母净利润36.3/46.1/51.9 亿元（前值为33.7/45.0/50.9 亿元），同比-25.2%/+26.8%/+12.6%；EPS 为1.35/1.71/1.93 元，对应当前股价PE 为9.0/7.1/6.3 倍。公司具有高成长性，破净状态下估值有望修复，维持“买入”评级。

　　风险提示：经济增长不及预期，煤炭价格下跌超预期，产能释放不及预期。

　　该股最近6个月获得机构13次买入评级、3次推荐评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。