中华财富网(www.515558.com)2025-4-27 21:01:59讯：

（以下内容从开源证券《建筑材料行业周报：政治局会议巩固地产稳定态势，关注建材投资机会》研报附件原文摘录）
政治局会议巩固地产稳定态势，关注建材投资机会
4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。兜牢基层“三保”底线。会议并指出，继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。4月23日，郑州住房公积金管理中心发布《郑州住房公积金管理中心关于调整住房公积金个人住房贷款借款人年龄上限的通知（征求意见稿）》，其中提出上调住房公积金个贷借款人年龄上限，贷款到期时间男性可延长到68岁、女性可延长到63岁，或延长到借款人法定退休年龄后5年。Optimus Gen3或将陆续在丝杆部件及外壳覆盖件“以塑代钢”，PEEK材料具有耐高温、轻量化、且散热强的性质，有望陆续代替金属覆盖件。消费建材板块推荐：三棵树（渠道下沉，零售扩张）、东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高）、坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。“对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻纤龙头择时提价，进而巩固玻纤盈利优势。LowDk电子布相关产业链关注度升温，产品主要应用于5G通信、人工智能（AI）、IC封装、智能手机、高速数据中心、航空航天等领域。玻纤板块推荐：中国巨石；受益标的：中材科技、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，药用玻璃板块推荐：力诺药包、山东药玻。
本周（2025年4月21日至4月25日）建筑材料指数上涨0.22%，沪深300指数上涨0.38%，建筑材料指数跑输沪深300指数0.16pct。近三个月来，沪深300指数下跌1.20%，建筑材料指数上涨3.00%，建材板块跑赢沪深300指数4.19pct。近一年来，沪深300指数上涨5.66%，建筑材料指数上涨2.03%，建材板块跑输沪深300指数3.63pct。
板块数据跟踪
水泥：截至4月25日，全国P.O42.5散装水泥平均价为332.84元/吨，环比下跌0.03%；水泥-煤炭价差为241.84元/吨，环比上涨0.23%；全国熟料库容比63.80%，环比上升2.46pct。
玻璃：截至4月25日，全国浮法玻璃现货均价为1331.00元/吨，环比持平；光伏玻璃均价为139.06元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为14.67元/重量箱，环比上涨3.56%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为12.19元/重量箱，环比上涨8.29%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为14.27元/重量箱，环比上涨1.99%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为84.64元/重量箱，环比上涨0.17%。
玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3800-4500元/吨(个别厂报价较高)，无碱2400texSMC纱报4800-5400元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4700-5400元/吨，无碱2400tex板材纱报4850-5400元/吨，无碱2000tex热塑直接纱(普通级)报4200-4500元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。
消费建材：截至2025年4月25日，原油价格为67.33美元/桶，周环比下跌1.95%，较2025年年初下跌12.25%，同比下跌24.46%；沥青价格为4390元/吨，周环比下跌1.13%，较2025年年初持平，同比下跌4.98%；丙烯酸价格为8000元/吨，周环比上涨5.26%，较2025年年初上涨1.27%，同比上涨32.23%；钛白粉价格为14300元/吨，周环比持平，较2025年年初持平，同比下跌11.18%。
风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。