中华财富网(www.515558.com)2025-4-25 9:29:57讯：

【09:18 江苏新能(603693)：24Q4计提减值业绩承压 远期利润弹性十足】

　　4月25日给予江苏新能(603693)强推评级。

　　投资建议：1）盈利预测：结合公司当前运营情况，该机构调整2025~2026 年盈利预测至6.21 亿、7.18 亿（前值6.68、7.58 亿元），新增2027 年盈利预测为9.68 亿元，对应25~27 年EPS 分别为0.70、0.81、1.09 元，对应PE 为18、16、12 倍。2）估值：对公司采用可比公司估值法，可比公司参照中闽能源、龙源电力和三峡能源，对应26 年的PE 为15x，由于公司明显受益于江苏的海风催化，同时未来业绩弹性明显，在可比公司估值的基础上给予一定溢价，给予26 年19x PE，对应136 亿目标市值，目标价15.3 元，维持“强推”评级。

　　风险提示：新能源建设及资产注入不及预期；自然资源波动及电价下行；宏观经济波动及需求不及预期；政府补贴应收账款拖欠等。

　　该股最近6个月获得机构3次强推评级。