中华财富网(www.515558.com)2025-3-26 9:17:25讯：

　　
　　周二 A 股市场呈现缩量震荡格局，三大股指集体收小阴线，沪指微跌 0.00%，深成指跌 0.43%，创业板指跌 0.33%，市场整体延续空头氛围。盘面上个股跌多涨少，2502 只上涨，2741 只下跌，两市成交金额萎缩至 1.28 万亿元，较前一日减少近 2000 亿元，显示资金观望情绪升温。板块轮动特征显著，前期活跃的 AI 主线持续调整，算力、机器人等细分领域领跌，而低位的化工、煤炭、可控核聚变等板块逆势走强，其中可控核聚变概念受政策催化及订单落地预期刺激，录得年内最大单日涨幅，化工股则受益于产品价格回升与工业复苏预期，成为市场为数不多的亮点。

　　
　　当前市场的核心逻辑在于机构调仓换筹的阶段性需求。机构通过震荡打压股指，旨在获取低位筹码，而近期板块的快速轮动(如周一旅游板块一日游、周二转向动物保健及可控核聚变)正是震仓洗盘的典型表现。技术层面，沪指虽暂守 30 日线，但深成指与创业板指已跌破中期均线，科创 50 指数受 AI 龙头股减持及算力泡沫担忧影响持续走弱，均线系统呈现空头排列，MACD 指标绿柱扩大，反映市场短期仍处调整周期。值得注意的是，央行近期通过 MLF 净投放流动性，叠加货币政策委员会强调维护资本市场稳定，为市场提供了一定支撑，每逢盘中急跌均出现抄底资金入场，尤其是低波红利板块(能源、银行等)及产业拐点明确的军工、有色金属等品种，成为资金避险的主要方向。

　　
　　从市场结构看，港股的调整对 A 股形成拖累，恒生科技指数因科技股再融资担忧大幅下挫，加剧了内资对高位科技股的减持压力。AI 主线内部出现明显分化，CPO 等前期爆炒品种业绩兑现后股价滞涨，算力板块则因数据中心投资低于预期遭遇抛售，资金正从高估值赛道流向估值合理、业绩确定性强的板块。可控核聚变的崛起，一方面受益于政策暖风及订单落地的预期差，另一方面与 AI 概念形成跷跷板效应，成为短线资金新的抱团方向，但其成交规模仍有限，尚未形成主流趋势。

　　
　　展望后市，大盘筑底进程仍将延续。机构调仓换筹需要时间，当前仅两个交易日的震荡尚不充分，不排除指数进一步下探以夯实底部。政策面的积极信号(如流动性宽松、稳市举措)与基本面的边际改善(工业复苏、周期品价格回升)构成托底力量，限制了下跌空间。操作上，投资者需保持耐心，避免盲目追涨杀跌，重点关注低波红利资产、产业拐点明确的军工及化工板块，以及政策催化的新兴方向(如可控核聚变)。短期市场或延续弱势震荡，但中期配置价值逐步显现，逢低布局优质筹码，静待量能回暖与趋势转折。总体而言，当前市场处于磨底阶段，情绪面的悲观预期已部分反映，随着调整时间的推移与筹码结构的优化，转机或将逐步临近。