中华财富网(www.515558.com)2025-3-11 10:34:42讯：

　　1.外交部：加拿大方面不顾中方的多次规劝，执意对部分中国进口产品采取歧视性限制措施，严重违反世贸组织规则，干扰正常的贸易秩序，严重损害中方合法权益，中方采取必要措施予以反制完全正当，合理合法。

　　2.数据显示，截至今日收盘，南向资金净买入超296.2亿港元，创历史新高。

　　3.央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月10日以固定利率、数量招标方式开展了965亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。数据显示，当日970亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼5亿元。

　　股指期货：周一股指横盘震荡，至收盘，上证50指数跌0.49%，沪深300指数跌0.39%，中证500指数持平，中证1000指数涨0.2%，沪深两市成交额为1.54万亿元。

　　股指开盘后震荡后回落，早盘略有反弹但不改下行趋势，午后市场在寒武纪带动下震荡反弹，至收盘小盘指数收红。全市个股涨多跌少，全市上涨个股近3300家。盘面上，AI医疗概念高开后震荡回落；机器人概念股反复活跃；小金属、煤炭、有色等周期股一度冲高；午后半导体芯片股探底回升；培育钻石、固态电池、光伏、基建、光刻机、零售等板块均有所表现。跌幅方面，AI方向再度遭遇整理，算力、国资云概念股陷入分歧；ERP、Sora、智谱AI、AI智能体全线回落；保险、券商、银行等大金融板块纷纷飘绿。

　　股指期货全线回落，至收盘，主力合约IH2503跌0.72%，IF2503跌0.63%，IC2503跌0.43%，IM2503跌0.25%。各品种基差继续明显下行，特别是IM和IC远月合约贴水扩大。IC、IF和IH成交分别增加2.9%、16.2%和18.4%，IM成交下降6.2%；IC和IF持仓分别增加0.7%和1.7%，IH和IM持仓分别下降2.5%和0.8%。

　　市场继续震荡整理。虽然周末有关机器人的新闻不断，智元机器人发布首个通用具身基座大模型GO-1，小米机器人团队宣布CyberOne正分阶段落地亦庄产线，国家机器人创新中心与华为开展具身智能领域合作交流，但板块整体表现平平。华为正式进军AI辅助医疗诊断，也仅是AI医疗高开冲高后回落。市场对于科技方面的新闻反映正在钝化，但盘中明显调整之后，寒武纪再度带动市场反弹。另一方面，港股明显下挫后，南向资金创单日纪录，净买入达296亿元，表明市场对中国科技股行情仍看好。值得注意的是，股指期货贴水进一步加大，但持仓和主力席位保持稳定，对冲操作的需求在加大。因此，在市场成交明显回落之下，股指仍将保持震荡。

　　金融期权：今日A股市场个股层面涨多跌少，全市场成交额回落至1.5万亿元左右。宽基指数表现分化，中小市值类指数韧性较强。

　　期权方面，标的上涨势头放缓，且标的实际波动有限，多数期权品种成交量回落。中证500ETF成交相对活跃。隐波方面，多数期权品种隐波中枢小幅回落。

　　国债期货：周一国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债收益率普升，其中30年期活跃券收益率上行近3bp，升破2.0%关口。

　　今日央行开展965亿元7天期逆回购操作，净回笼5亿元短期流动性。市场资金面小幅收敛。短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数小幅上行，隔夜、7天期资金价格重回1.8%上方。“长钱”方面，全国及主要股份制银行一年期同业存单利率在2.0250附近，与上一交易日持平。

　　资金面预期偏弱的情况下，今日债市情绪仍显低迷，即便权益市场一度跌幅明显，股债跷跷板效应下，债市走强动力也略显不足。

　　短期来看，上周公布的2月外贸、通胀数据双双不及预期，基本面并不支持债市走势反转。但一方面近期国内经济边际变化确有亮点，从而提振了市场风险偏好。另一方面，跨月后，市场资金面并未持续转松，在此情况下，一旦供给有所放量，债市调整压力便随之上升。此外，近期债基持续卖出也加剧了投资者对赎回负反馈的担忧。

　　操作上，从今日盘面表现来看，债市情绪孱弱，对利多因素钝化，对利空因素则极为敏感，在此情况下，建议投资者可重新考虑逢高短线试空T合约，密切关注债市调整过程中央行态度的边际变化。

　　套利方面，TL主力合约CTD券收益率已升至2.1%附近，盘中与活跃券利差也再度走阔逾10bp，建议投资者可留意相关反套机会(多TL同时，做空30Y活跃券)。而TS主力合约IRR仍然偏高，建议继续关注潜在的期现正套机会。曲线交易与跨期套利建议暂观望为主，等待更为明确的政策面驱动落地。

　　交易策略：股指期货，震荡整理；国债期货，逢高短空T主力合约，关注潜在的TL反套、TS正套机会

　　风险提示

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